努力'新的IPO音调:体育和现场活动很大

5:35 AM PDT 4/7/2021 经过 Alex Weprin.

Jess Lockwood.
Cindy Ord / Getty Images

努力拥有专业的公牛骑士,在2020年1月5日在麦迪逊广场花园举行怪物能源汇率。

为了唤醒投资者,娱乐巨头倾向于其人才代表根源,朝着UFC和Pro公牛骑士(以及眼睛法律赌博潜力的增长)。

当努力在3月31日提交公众时,首先(不成功)努力近两年时,它对投资者的投资者进行了微妙但重大变化。

在2019年5月23日的董事会首次提交中,其招股说明书中的开幕式阅读“努力是全球娱乐,体育和内容公司,拥有世界上许多最具活力,有趣的故事讲述者,品牌,现场活动和经验。”重点是娱乐,讲故事者。适合公司成立,建立在造物官和电视表演者成功的公司。

在第二次尝试20021年3月31日,其招股说明书中的开放线“努力是一个溢价的知识产权,内容,活动和经验公司”。虽然2019年,公司的代表业务是前沿和中心,努力说其工作是“为我们的客户创造价值 - 知识产权的人才,品牌和所有者('IP'),”现在在2021年它投球IP的所有者,一家公司“成立为客户代表业务”但在过去几年中有“扩展”,以与众不同:它呼吁“综合全球平台”。

大流行对努力的业务的深刻影响导致重点重点,现在的体育和活动与现在的体育和活动,并与战斗联盟和专业的公牛骑手强调为其关键的知识产权持股,而不是人才代理商或造型公司img。

“我们认为,我们公司是我们对知识产权的所有权,”公司在新的招股章程中写道。虽然其代表业务受到重创的虽然公司拥有的竞赛部分 - 由其在UFC和PBR的股份领导 - 占据了1.8%的收入,MMA公司能够保持其PPV战斗大多是不间间的。

虽然大流行于2020年的好莱坞遭到了殴打,但致力于,随着好莱坞的制作和音乐场所关闭,致力于同比下降43.6%,这家公司拥有的竞技市场 - 通过其在UFC和PBR的股权,得到了收入上涨1.8%,MMA公司能够继续每次观看费用,大多数不间断地(虽然没有活人群)。

“大多数UFC的收入来自合同长期媒体,并且每次查看允许粮食化组织允许粮食化组织继续产生强劲的成果,尽管大流行,”穆迪的分析师斯科特·瓦德·博世和斯蒂芬·索恩(Strechen Sohn)写道,并认为努力“使用了收益[来自UFC]为2020年提供WME IMG的流动性。“

现在,作为其IPO推动的一部分,努力表示将推出49%的UFC股权,它还没有拥有,使其提供公司的总控制及其现金流,这使得该公司需要出现现金提升从大流行更强。

UFC收购的另一个可能的好处是努力减少努力的厚重债务负担,现在总计近60亿美元。穆迪在其注释中,“项目努力将追求更加保守的财政政策,以实现净杠杆的目标。”

“计划100%买断UFC的大型现金流量底座,在Covid-19大流行期间是有弹性的,可能会使WME IMG和努力的信誉概况受益,”写道&在释放IPO申请后,P全球分析师京丽和埃米尔J.考特尼。 “我们认为,UFC买断可能会删除关于努力的治理相关的限制,使其能够从UFC提取现金来支持WME IMG,这对大流行或任何其他投资目标受到显着损害的WME IMG。”

这些投资是什么?招股说明书称为他们“新的家庭聚焦的家庭娱乐商业模式”,但华尔街的密切观察者将认识到两个最热门的趋势:体育博彩和直接的消费流。

球场已经发现了有兴趣的买家。除了其首次公开募股外,努力还透露,它在腾讯,埃利特管理,银湖和第三点以及其他方面担保了超过17亿美元的私募。私募将有助于为UFC收购提供资金,并是来自主要华尔街球员的买入的标志。

与Tesla Firebrand Elon Musk在其董事会上,并围绕着围绕制品的未来展会,这些企业已经发送了起草和迪斯尼天空高,努力骑在公共市场上的波浪,携带其遗产客户代表业务以及它。

这个故事的一个版本出现在4月7日的好莱坞日记杂志问题上。 点击这里订阅。